上海快三规律

時間︰2020-02-24 16:22:17 來源︰經濟日報

2月3日,中國人民銀(yin)行開展了1.2萬億元公開市場操(cao)作,其中7天逆回購操(cao)作9000億元,中標利(li)率(lv)2.40%,14天逆回購操(cao)作3000億元,中標利(li)率(lv)2.55%。兩個期限公開市場操(cao)作中標利(li)率(lv)均下降了10個基(ji)點。

對此,央行貨幣政策委員會委員、清華大(da)學(xue)國家金(jin)融研究院研究員馬駿表示,公開市場操(cao)作中標利(li)率(lv)下降是(shi)中央銀(yin)行超預(yu)期投放流(liu)動性的(de)結(jie)果。今年春(chun)節後第(di)一個交易(yi)日,人民銀(yin)行開展1.2萬億元公開市場逆回購操(cao)作投放資金(jin),比當日公開市場逆回購到期量1.05萬億元多1500億元,再加(jia)上其他(ta)因素增加(jia)的(de)流(liu)動性,銀(yin)行體系(xi)流(liu)動性總量比去(qu)年春(chun)節後多了9000億元,流(liu)動性非常充裕。

馬駿認為,超預(yu)期流(liu)動性投放推動今天公開市場操(cao)作中標利(li)率(lv)下行了10個基(ji)點,達到了“降息”效果。公開市場操(cao)作中標利(li)率(lv)下降,有利(li)于穩(wen)定(ding)投資shou) yu)期,提振金(jin)融市場信心。

“央行超預(yu)期流(liu)動性投放,對整體市場利(li)率(lv)會產(chan)生(sheng)向下的(de)推動力。”馬駿說,繼今日反(fan)映市場短期利(li)率(lv)的(de)公開市場操(cao)作中標利(li)率(lv)下降後,央行按慣(guan)例在月中開展的(de)中期借貸便利(li)操(cao)作中標利(li)率(lv)也有xing)陸擔 庖yi)味(wei)著2月20日公布的(de)貸款市場報價利(li)率(lv)(LPR)下降可期。1月初降準後,部分銀(yin)行可能已根據資金(jin)成本變化下調了自身報價,但尚未(wei)達到使(shi)LPR整體下調的(de)閾值。上次降準的(de)積累,加(jia)上此次央行超預(yu)期流(liu)動性投放推動整體市場利(li)率(lv)下行,2月20日公布的(de)LPR下降概率(lv)明顯增大(da)。

為了降低(di)實體經濟融資成本,引導LPR利(li)率(lv)下行,2020年02月24日,央行xing)斗年期中期借貸便利(li)(MLF)4000億元,同時將利(li)率(lv)下調5個基(ji)點至3.25%。為保持政策利(li)率(lv)shi)咚 狡交  冑杏1月18日下調7天期逆回購利(li)率(lv)5個基(ji)點至2.5%,12月18日下調14天期逆回購利(li)率(lv)5個基(ji)點至2.65%。

“從今天貨幣市場和債券市場運(yun)行情(qing)況來看,利(li)率(lv)水平總體平穩(wen),市場預(yu)期穩(wen)定(ding)。”中國民生(sheng)銀(yin)行首席研究員溫彬表示,在當前(qian)疫(yi)情(qing)防(fang)控特殊時期,央行這一舉措有利(li)于保持節後市場流(liu)動性充足供(gong)應,有助于金(jin)融機構(gou)做好流(liu)動性管理。2月10日,在這9000億元逆回購到期後,央行也有可能通過MLF置換,投放較長期限流(liu)動性,並對2月20日LPR報價產(chan)生(sheng)影響。在這一周的(de)時間里,央行可繼續觀察疫(yi)情(qing)防(fang)控情(qing)況、物(wu)價水平變動情(qing)況等,並作出相應政策選擇。

東方(fang)金(jin)誠(cheng)首席宏觀分析師(shi)王青認為,市場資金(jin)面有xing)3紙餃 kuan)松狀態,若本月LPR報價跟進(jin)下行,則企業(ye)貸款利(li)率(lv)有可能以更大(da)幅度下調,這將在一定(ding)程度上激發企業(ye)貸款需求,預(yu)計未(wei)來一段時期信貸、社融及M2等金(jin)融數據回升幅度將會加(jia)快,這將有效緩沖疫(yi)情(qing)給宏觀經濟帶來的(de)短期沖擊。

馬駿認為,公開市場操(cao)作中標利(li)率(lv)下降將帶動市場整體利(li)率(lv)下行,有利(li)于降低(di)資金(jin)成本,緩解(jie)企業(ye)的(de)財務壓力,支持實體經濟,緩解(jie)新型(xing)冠狀病毒(du)感染的(de)肺(fei)炎疫(yi)情(qing)對實體經濟的(de)沖擊。


編輯︰han)hu)瀟穎

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